1930年，又與羅明佑經(jīng)營的華北電影有限公司和黎民偉的民新影片公司合并，成立了聯(lián)華制片印刷有限公司，仍任董事長。拍攝《故都春夢》、《野草閑花》等影片。30年代初，左翼電影運動蓬勃興起后，由他實際主持的“聯(lián)華”二廠，容納了一批左翼和進步的文藝工作者，拍攝了《三個摩登女性》、《城市之夜》、《漁光曲》、《神女》等優(yōu)秀影片。1936年8月，他組織的銀團華安公司接辦了“聯(lián)華”的全部制片業(yè)務(wù)，攝制了國防影片《狼山喋血記》等。1938年6月，“聯(lián)華”宣告結(jié)束。同年10月，他又建立聯(lián)華攝影場，并在上海租界相繼投資成立了合眾、春明、大成等影片公司，制作了以古裝片為主的各類影片數(shù)十部。

1946年5月，他改組成立徐家匯攝影場。同年8月，又獨資創(chuàng)建文華影片公司，堅持一條比較嚴肅認真、注重藝術(shù)質(zhì)量的制片方針，拍攝了《假鳳虛凰》、《夜店》、《小城之春》等藝術(shù)精品。1948年，他為支持拍攝由梅蘭芳主演的中國第一部彩色戲曲